Апелляция может привести к рассмотрению дела в антимонопольном суде и отсрочить планы по объединению конкурирующих ритейлеров.
Компания Petlove подала апелляцию в антимонопольный орган Бразилии CADE, оспаривая техническое одобрение слияния розничных сетей Petz и Cobasi. Апелляция может привести к передаче дела в трибунал CADE и, по меньшей мере, отсрочить объединение двух конкурирующих сетей.
О слиянии было объявлено в августе прошлого года — оно объединяет двух крупнейших игроков на рынке товаров для домашних животных в Бразилии. В соответствии с договоренностью, акционеры Petz получат 52,6% акций новой компании, акционеры Cobasi — 47,4%. Petz будет функционировать как дочерняя структура объединенной компании, совокупный доход которой оценивается примерно в 7 млрд реалов (ок $1,2 млрд). Несмотря на масштаб объединения, сделка была одобрена Главным управлением суперинтенданта CADE без дополнительных условий. Одним из ключевых факторов одобрения стало широкое определение “релевантного рынка”, включающее не только крупные магазины, но и небольшие зоомагазины, а также платформы электронной торговли.
Именно с этим определением рынка и не согласилась Petlove. В апелляции компания утверждает, что в других случаях CADE учитывал размер магазинов и различие между онлайн- и офлайн-форматами при определении границ рынка. Petlove также указывает, что недавняя практика CADE рассматривает маркетплейсы как отдельный сегмент в онлайн-торговле. В качестве примеров компания приводит слияния Arezzo и Grupo Soma, Mobly и Estok, Magazine Luiza и Kabum и другие.
“Мнение Генерального суперинтенданта основывается на чрезмерно широком определении релевантного рынка физической и онлайн-торговли товарами для животных, игнорируя сложившуюся практику CADE по разграничению игроков по размеру, бизнес-модели, ассортименту и профилю потребителей”,
— говорится в апелляции.
Petlove, занимающая третье место на рынке зоотоваров в Бразилии, работает преимущественно онлайн и считает, что объединение Petz и Cobasi даст им непропорциональное преимущество при переговорах с поставщиками. По мнению компании, небольшие магазины уже не смогут конкурировать с объединенным игроком по ассортименту и ценам.
В жалобе также говорится, что сам регулятор признает давление, которое крупные магазины оказывают на малые, но не наоборот. Товары из маленьких и средних зоомагазинов есть в супермаркетах, однако не все товары супермаркетов представлены у мелких конкурентов. Кроме того, более низкие цены в супермаркетах тянут вниз цены у мелких игроков, но не наоборот.
“Тот факт, что районные зоомагазины считают Petz и Cobasi своими конкурентами, еще не означает, что Petz и Cobasi воспринимают их как равных соперников”,
— говорится в документе. Petlove подчеркивает, что масштабы деятельности и ассортимент доминирующих игроков выводят их в отдельную конкурентную категорию.
Petlove также указывает, что Petz и Cobasi предлагают услуги и премиум-товары, недоступные у других игроков рынка, включая эксклюзивные позиции и всё более широкий ассортимент товаров собственных брендов. Объединенная компания, как отмечается, будет иметь непревзойденную рыночную силу при переговорах с поставщиками, а CADE не учел этот фактор в своем отчете.
По словам Petlove, рыночные тесты, проведенные самим CADE, показали, что большинство конкурентов и поставщиков встревожены сделкой, указывая на риски вытеснения конкурентов, роста цен и сокращения выбора для потребителей.
Компания также критикует отсутствие даже “минимально детализированного” анализа стратегических причин сделки. Она напоминает, что генеральный директор Petz публично заявил, что “главная выгода от этой сделки” — это прекращение прямого соперничества с Cobasi, поскольку компания “изматывала себя в борьбе за одни и те же рынки”. Объединение, по его словам, позволяет избежать “растраты сил” на конкуренцию.
Petlove призывает полностью заблокировать слияние. В случае, если это невозможно, компания требует от CADE наложить на сделку существенные ограничения и разработать обязательства для компаний.
Источник: Valor International
