Антимонопольный регулятор не усмотрел угрозы для конкуренции в данной сделке.
Технический департамент Административного совета по экономической защите Бразилии (CADE) рекомендовал без всяких условий одобрить слияние мясоперерабатывающих гигантов Marfrig и BRF. Если в течение 15 дней ни один из комиссаров не оспорит решение, сделка будет считаться окончательно утвержденной.
Согласно условиям соглашения, акции BRF будут конвертированы в акции Marfrig из расчета 0,8521 акции Marfrig за каждую акцию BRF. За последние годы Marfrig постепенно увеличивала свою долю в BRF (владеет знаковыми бразильскими брендами Sadia и Perdigão) до тех пор, пока не получила контроль над компанией. Согласно антимонопольному заключению, Marfrig уже владеет 50,49% акций BRF, и потому сделка не влечет за собой передачу контроля.
Одобрение было выдано Управлением генерального суперинтенданта CADE на основе детального, частично конфиденциального заключения, ставшего частью официального дела. Некоторые данные остаются засекреченными, включая сведения о затронутых товарных категориях — таких как гамбургеры, киббе и фрикадельки.
Технический анализ показал, что совокупная доля объединенной компании на пересекающихся товарных рынках не превышает 20% — порога, выше которого предполагается наличие доминирующего положения и потенциальной рыночной власти. В тех случаях, где доля превышает 20%, она остается ниже 50%. CADE пришёл к выводу, что сделка не несет риска злоупотребления рыночным положением.
На вертикально интегрированных рынках концентрация остается ниже 30% — также в пределах допустимых норм. В связи с этим технический департамент CADE не выявил признаков, указывающих на угрозы для конкуренции.
О слиянии было объявлено 15 мая — в результате объединения сформирована компания MBRF Global Foods Company. Новый продовольственный гигант будет иметь годовую выручку в размере 152 млрд реалов (ок. $27 млрд) и станет одной из крупнейших продовольственных компаний мира, с операциями в 117 странах и объемом производства около 8 млн тонн пищевой продукции в год.
Объединенная компания будет насчитывать 130 000 сотрудников по всему миру и продвигать бренды Qualy, Banvit, Bassi, а также Sadia и Perdigão, ранее входившие в BRF.
В структуре продаж MBRF 38% займут переработанные продукты, 34% — птица и свинина, 29% — говядина. По региональному распределению: 43% выручки приходится на США, 24% — на Бразилию, 20% — на Азию и 13% — на другие рынки.
К объединению BRF готовилась на протяжении последних трех лет — с тех пор как контроль над компанией перешел к Marfrig. Компании ожидают, что объединение позволит им ежегодно экономить около 805 млн реалов благодаря более эффективной работе в торговле и логистике. Кроме того, они рассчитывают на дополнительную экономию в 485 млн реалов в год за счет роста выручки и сокращения затрат.
Также планируется сократить ежегодные расходы ещё на 320 млн реалов — это станет возможным благодаря таким мерам, как объединение логистических и коммерческих подразделений, переход на единую операционную систему и упрощение корпоративной структуры.
Слияние также должно принести до 3 млрд реалов налоговой экономии за счет оптимизации налогообложения.
Учитывая, что BRF уже была дочерней структурой Marfrig, компании изначально рассчитывали на беспрепятственное одобрение сделки со стороны CADE.
Источник: Valor International
